力合微预计2021年业绩增五成研发占比高应收账款“上头”

力合微2021年业绩将恢复增长，净利润预计增长超五成，营业收入增长近67%不过该公司应收账款也在同步增长，坏账准备也值得投资者警惕

净利润增长五成

日前，力合微发布了2021年的业绩快报，报告期内，该公司实现营业收入36007.37万元，较上年同期增长66.99%，实现归属于母公司所有者的净利润4214.76万元，较上年同期增长51.50%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2945.62万元，较上年同期增长40.49%。

对于业绩变动的原因，力合微的解释是2021年该公司技术及产品在各个市场方向上的应用开拓积极推进，卓有成效，自主技术和芯片有效实现供应链保障，使得该公司订单大幅增加，销量和利润持续增长，同时，该公司归属于母公司所有者的净利润的增长也受益于报告期内公司积极将暂时闲置的资金进行保本型理财产生的投资收益增加。

半年报显示，力合微是一家专注于物联网通信技术及专用芯片设计开发的超大规模集成电路及SOC芯片设计企业该公司表示，2021年该公司继续致力于电力线通信芯片技术，同时大力拓展物联网市场应用，打造该领域的龙头企业地位，为广泛的物联网应用场景最后1公里通信连接提供基于电力线的芯片及芯片级解决方案及配套系统及终端产品

2020年力合微有93%的收入来自智能电网，7%的收入来自非电力物联网如果按产品划分，该公司有2.3%的收入来自自主芯片，87.4%的收入来自基于自主芯片的模块，整机，软件与技术服务，10.2%的收入来自其他配套产品

2020年7月份登陆A股市场的力合微在当年出现了业绩大幅下降，从2018年至2020年，该公司的扣非后净利润分别为0.16亿元，0.37亿元和0.21亿元，同期增速分别为47.06%，131.33%和—43.25%。(1)报告书显示，标的公司主要产品需要获得中国铁路经济规划研究院等不同外部单位的技术授权，并根据其授权的设计图纸和技术条件进行研发，生产和销售，相关产品才能取得CRCC认证并参与招投标。

应收账款待解决

中国产业经济信息网财经频道注意到，力合微的业绩恢复增长与整个集成电路行业的快速发展有一定联系。请补充孙盈任职的工经所全称，其在标的公司持股是否符合中交铁道设计研究总院关于员工股权投资的内部规定，工经所与标的公司的技术授权单位，CRCC认证机构是否存在关联关系或业务往来，孙盈是否在标的公司获取CRCC认证过程及产品招投标中产生重大影响。。

海关统计数据显示，2021年1—6月中国进口集成电路3123.3亿块，同比增长29%，进口金额为1978.8亿美元，同比增长28.3%。

另外，根据中国半导体行业协会统计，国内芯片设计业销售额1766.4亿元，同比增长18.5%此外，由于国际竞争形势的变化，发达国家开始对国内产业的关键芯片实施卡脖子政策，因此加大力度发展自主可控的芯片设计技术和芯片产品，发展自主可控的整个产业链技术已成为国家的高科技发展的长期战略，为芯片设计企业提供了良好的发展机遇和巨大的发展空间

不过，力合微的应收账款也在飙升2020年，力合微高账龄应收账款飙升，截至2020年12月31日，该公司的应收账款账面余额为1.37亿元，其中3—4年账龄应收账款为643.06万元从2017年至2019年，3—4年账龄应收账款分别为7.56万元，318.16万元和179.15万元

事实上，力合微的应收账款已上涨3年，占营收的一半以上，从2017年至2018年，该公司的应收账款账面余额分别为0.68亿元，1.36亿元，按照新会计准则，2019年的应收账款为1.67亿元，占当期营收60.29%。

四年应收账款坏账准备累计超4000万元从2017年至2020年，力合微的应收账款坏账准备分别为721.75万元，1070.11万元，1380.77万元和1513.63万元，合计4686.62万元

2021年上半年，力合微的应收账款增速高于营业收入增速报告期内，该公司的应收账款较期初增长47.4%，营业收入同比增长20.14%，应收账款增速高于营业收入增速

2021年前三季度，力合微的研发费用为3932万元，同比增长了24.1%2019年和2020年，该公司的研发投入金额分别为4272万元和4598万元，同期研发投入占营业收入比例分别为15.44%和21.33%